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거시경제

구매력평가(PPP)로 본 1~2003년 세계 GDP 비중 회사에서 투자 포럼을 진행하는 세미나 룸에 디스플레이 할만한 그림 아이디어를 내달라고 해서 만들어본 그림입니다. Angus Maddison이라는 경제사학자가 "추정"한 기원후 1년에서 2003년에 이르는 구매력평가론(Purchasing Power Parity)에 기반한 세계 GDP를 비중으로 환산해서 그렸습니다. (원 값으로 그리려니… 선도 국가들과 타 국가들의 차이가 너무 커서……) 거기에 얼마 전 포스팅한 OECD장기 미래 전망 보고서에서 추정한 2060년을 미국-중국 역전이 일어나는 시기로 잡아봤습니다. 가로축이 기간에 비례하지 않음을 유념해서 봐주세요. 더보기
[GS] 한국은행 8월 기준금리 인하 전망(2012.7.11) ● 단기 기준금리 전망을 동결 → 인하로 변경 ● 시기와 인하 폭은 8월에 25bp가 될 것 ● 올해 안에 25bp를 넘어서는 금리 인하는 없을 것 - 2012년 하반기 경기 반등 전망, 견조한 수출 증가세와 연 1.7%의 고용률 증가에 힘입어 3% 성장을 지켜낼 것. 에너지 가격 하락과 중국의 경기부양이 부정적인 외부요인을 상쇄시킬 것 - 정책당국이 12월 9일 대선을 앞두고 지속적으로 물가 안정에 초점을 맞출 것임. 가계부채 증가를 막아야 하기 때문에 글로벌 침체 위기가 본격화되지 않는다면, 연속적으로 금리를 인하하기는 어려울 것. ● 2012년말 금리 전망: 3.00% / 2012년말 금리 전망 : 3.75% - 2012년 8월경 3.25% → 3.00%, - 2013년 상반기 +0.25bp / 2.. 더보기
골드 랠리 시작할 수 있다…(2012.6.7 목) "단기적인 금 투자 고려해볼 때…"라는 글을 지난 5월 15일에 올렸었습니다. http://bunbury.tistory.com/331 그때 들었던 근거는 "미 경기 반등세가 꺾이면서 QE3 시행(또는 시행 기대감)에 따른 달러 약세-금 강세" 였습니다. 또, 금의 장기적인 상승 추세는 계속되고 있고, 조정이 있더라도 그 기간이 1년을 넘어선 적이 없었는데 현재의 조정은 9개월째 진행(5월 기준) 중이기에 반등이 가능한 타이밍이라고도 했습니다. 미 고용 및 생산 지표 실망감과 더불어 유럽은행 위기가 다시 들끓으면서, 이제는 QE3 등의 적극적인 부양방안 외에는 답이 없다는 공감대는 더욱 확산될 것이라고 판단합니다.(QE3 역시 미봉책에 불과하겠지만…) 따라서 단기적 시계로는 등락을 반복하겠지만, 중기적으로.. 더보기
단기적인 금 투자 고려해볼 때…(2012.5.15 화) 2000년대 중-후반 금값의 랠리는 눈부셨습니다. 금값이 온스당 1600 달러를 돌파한 2011년대 중반부터는 달러의 기축통화로서의 지위가 흔들리고 있다는 위기론이 부쩍 많이 등장했고, 금값은 온스당 1920 달러의 Peak를 찍게 됩니다. 하지만, 유럽에서 촉발된 재정 위기… 미국 경기의 반등 시그널이 나타나면서, '안전자산'인 달러와 미 국채에 대한 수요가 늘어나면서 달러가치가 오르고, 금값은 다시 1600달러를 깨고 내려오게 됩니다. 하지만, 2004년 이후로 금값은 장기적인 상승 추세를 타고 있고, 조정의 기간도 최대 1년을 넘지 못했다는 점. 이번 조정이 크게 보면 작년 9월부터 이미 9개월째 진행 중이라는 것. 미국 경기 반등세가 꺾일 기미가 보이면 바로 QE3가 투입되면서, 달러 약세-금 강.. 더보기
[원자재공부] 1. 원자재 시장 이해하기 1. 원자재시장 이해하기 01 원자재란 무엇인가 1) 원자재란? - "기업이 다른 상품이나 완제품을 생산하는 데 필요한 원료, 또는 원천이 되는 상품" - "원자재", "원재료", "1차 상품", "상품" ↔ "2차 상품(완제품)" - cf. 자원: 지하자원과 천연자원 등 생산의 근본이 되는 물자를 총칭, 원자재는 자원을 가공하여 제품을 만들기 이전 그 자체 자원밀을 재배하는 땅광석원자재밀철광석원료밀가루철판완제품빵배/자동차 2) 원자재의 종류 에너지석유류(WTI, 브렌트유, 두바이유, 휘발유, 난방유, 등유 등) 천연가스류(천연가스, LNG, 프로판 등) 석탄류(석탄, 유연탄, 가탄제, 원료탄 등) 대체에너지(에탄올, 우라늄 등)금속철 귀금속(금, 은, 백금, 팔라듐 등) 비금속(석탄, 흑연, 유황, 석.. 더보기
美 2012년 4월 고용지표 발표(2012.5.4 금) 2012년 4월 미국 다우지수(DJIA)는 제자리 걸음 S&P500와 NADAQ은 하락 독일 DAX 2012년 4월의 나쁜 의미에서 '스페인의 달'이었다고 할 수 있을지도…… 유럽 재정위기로 촉발된 2011년 8월의 폭락장은 연말까지 이어졌지만, 유럽 위기가 진정세를 보이고, 미국경기의 회복이 숫자로 나타나면서 연초 이후 안도랠리를 보였던 세계 경기는 4월들어 다시 위기의 재발이라는 테마로 조정을 보였음. 이에 시장은 더 확실한 회복의 증거를 요구하는 듯한 상황 특히, 미국 경기회복세가 꺾이는지, 다시 불씨를 살리는지는 매우 중요한 포인트인데, 마침 4월 미국 고용지표가 발표되었음. ADP 고용지수로 본 전망은 그다지 좋지 않았지만, ADP고용지수가 실제 정부 발표치를 제대로 맞추지 못할 것이란 '기대감.. 더보기
[美] ADP Non-Farm Employment Change ( yellow: forcast / Dark blue: revised ) Private Sector Adds Just 119,000 Jobs in April: ADP 민간부문에서 4월에 119,000개의 일자리 창출: ADP CNBC.com | 02 May 2012 | 08:20 AM ET Private-sector employment increased by just 119,000 in April, according a report from ADP that puts a dent into the notion that the jobs market is on the path to a solid recovery. 4월 민간부문에서의 고용은 겨우 119,000개의 일자리가 늘어나는데 그쳤다고 ADP가 밝혔다. 이.. 더보기
원유가격 상승은 환율의 하락재료인가? 상승재료인가?(조재성, ‘환율의 역습(2011)’) 원유 가격에 영향을 미치는 3가지 요소 (1) 달러가치 - 원유 매매시 대부분 달러 결제하므로, 달러가치가 떨어질 경우 원유 생산자는 가격보존을 위해 원유가 인상 (2) 투기수요 - 향후 원유가 상승에 베팅하는 투기 수요가 많을수록 원유가는 상승 (3) 미래 세계 경제성장률 전망치 - 원유는 세계 에너지원으로 절대적 역할 세계경제에 대한 전망에 따라 미래 원유 수요량을 예측, 원유가 방향성에 영향 원유가격 상승이 원화가치 강세를 불러오는 이유 (1) 달러가치-유가-환율 - 원유가는 달러가치(달러인덱스)와 반비례, 달러가치가 하락하는 경우 원유가 상승 - 달러가치 하락하면 원화가치 상승 - 즉, 원유가 상승의 핵심원인이 달러가치 하락에 있다면, 유가상승이 반드시 원화가치 하락(원/달러 상승)을 동반하지는 .. 더보기
한국 2011년 11월중 통화 및 유동성 동향(2012.1.12) 2011년 11월중 통화 및 유동성 동향 □ 2011년 11월중 M1 증가율(평잔, 전년동월대비)은 전월 4.1%에서 2.0%로 하락 ○ 기저효과에 따른 수시입출식 저축성예금(4.0%→1.4%)의 증가세 둔화 등에 주로 기인 □ M2 증가율(평잔, 전년동월대비)은 4.4%로 전월도 동일한 수준 □ Lf(평잔, 전년동월대비)는 전월(6.1%)을 소폭 상회하는 6.2% 증가 □ L 증가율(말잔, 전년동월대비)은 8.9%로 전월과 동일한 수준 더보기
통화지표 ◆ 현행 통화지표별 구성상품 협의통화 (M1)• 화폐의 지급결제수단으로서의 기능을 중시한 지표 • 민간이 보유한 현금 + 예금취급기관의 결제성예금 • 현금 = 지폐 + 동전 • 결제성예금 = 당좌예금+요구불예금+저축예금+수시입출식예금(MMDA) - 현금은 아니지만 수표발행 등을 통해 지급결제수단으로 사용되거나 즉각적으로 현금과 교환될 수 있으며 기능면에서 현금과 같음 → 유동성이 매우 높은 결제성 단기금융상품으로 구성, 단기금융시장의 유동성 수준 파악에 적합광의통화 (M2)• M1 + 예금취급기관의 기간물 정기 예•적금 및 부금+거주자외화예금+시장형 금융상품(CD,RP,표지어음)+실적배당형 금융상품(금전신탁,수익증권), 금융채, 발행어음, 신탁형증권저축 등 – 유동성 낮은 만기 2년 이상의 장기 금융 상.. 더보기
[국제금융센터] 국가신용등급의 결정요인 분석(2012.1.6) ◆ (문제제기) 유럽 재정위기 이후 국가신용등급은 세계경제에 영향을 미치는 주요 대외변수 중 하나로 부각 ○ 미국 등 주요 선진국의 신용등급 강등은 국제금융시장의 불안 요인으로 작용\ - 2011년 8월 S&P에 의해 단행된 미국 신용등급 하향 조정은 유럽과 아시아 등 전세계 금융시장에 부정적 영향, VIX 30%으로 상승(2010.5월 그리스 재정위기 수준) ○ 2012년도 유럽 선진국들의 국가신용등급 하향 조정 가능성 고조 따른 세계경제 불확실성 증대 ◆ (국가신용등급 결정요인 분석) 국민소득과 재정건전성, 부도 경험 여부 등이 국가신용등급 평가에서 높은 설명력 지닌 변수 ○ 1인당 GDP, 재정수지, 수출 대비 외채, 부도 경험(default history) 등이 국가신용등급을 좌우하는 주요 변수 .. 더보기
한국 2011년 12월 및 연간 고용동향 2011년 12월 및 연간 고용동향 □ 2011년 12월 고용률 58.5%로 전년동월대비 0.5%p 상승 ○ 취업자 24,125천명으로 전년동월대비 441천명(1.9%) 증가 □ 실업률 3.0%로 전년동월대비 0.5%p 하락 ○ 실업자 754천명으로 전년동월대비 99천명(-11.6%) 감소 ○ 청년층 실업률 7.7%로 전년동월대비 0.3%p 하락 ○ 계절조정 실업률 3.1%로 전월과 동일 □ 경제활동참가율 60.3%로 전년동월대비 0.2%p 상승 □ 2011년 고용률 59.1%로 전년동월대비 0.4%p 상승 ○ 취업자 24,244천명으로 전년동월대비 415천명(1.7%) 증가 □ 실업률 3.4%로 전년동월대비 0.3%p 하락 ○ 실업자 85.. 더보기
한국 2011년 12월 생산자물가지수(PPI)(2012.1.9) □ 2011년 12월 생산자물가지수는 전월대비 0.2% 상승, 전년동월대비 4.3% 상승 농림수산품M/M +4.4%채소, 과실, 축산품 중심공 산 품M/M -0.1%경기둔화 따른 수요감소 국제 원자재값 하락 따라 화학제품, 1차금속제품 하락전력•수도•가스M/M +2.6%전기요금 인상서 비 스M/M -0.1%운수, 금융 및 기타서비스 □ 연중으로는 6.1% 상승 □ 특수분류별 식료품M/M +1.6%신선식품M/M +4.9%에너지M/M +1.2%ITM/M -0.1%신선식품및에너지 이외M/M +0.1% 더보기
국제 신용평가가 나라 경제를 좌우하는 이치는? 금융기관이 고객에게 돈을 빌려 줄 때, 고객의 신용을 평가해 차별적인 조건을 적용한다. 신용이 좋으면 금리를 낮춰주거나 기타 대출조건을 유리하게 해주고, 신용이 나쁘면 아예 안 빌려 주거나 고금리를 제시한다. 신용(Credit)이란 쉽게 말해 돈을 빌린 후 제때 갚을 '의사'와 '능력'을 일컫는다. '신용이 좋다'는 것은 빚은 진 사람이 제때 빚을 갚을 의사와 능력을 가지고 있다고 평가하는 것이다. 신용이란 곧 빚을 지는 사람에게는 '빚을 빌려올 수 있는 능력'이 되고, 빌려주는 입장에서 빌리는 사람의 신용은 곧 '빚을 주고 이자수익을 거두기 위한 위험의 척도'가 된다. 따라서 신용은 금융거래의 생명이라 할 수 있다. 개인, 기업뿐만 아니라 금융기관, 정부도 저마다 국내외에서 자금을 조달하기 때문에 신용.. 더보기
한국 2011년 12월말 외환보유액 □ 2011.12월말 한국 외환보유액: 3,064.0억달러 (전월말 2,086.3, MoM -22.3억달러) ○ 유로화, 파운드화 등의 약세로 이들 통화표시자산 미 달러화 환산액 감소 기인 ※ IMF포지션: IMF 회원국이 출자금 납입으로 보유하게 되는 교환성통화를 수시로 인출할 수 있는 권리 □ 2011.11월말 현재 기준 한국 외환보유액 규모 세계 7위 수준 더보기
한국 2011년 11월 산업활동동향(2011.12.29) □ 2011년 11월 산업활동동향 11월 MoM YoY 전산업생산 -1.1% +3.1% 광공업 -0.4% +5.6% 서비스업 -0.5% +2.6% 소매판매 -0.6% +0.5% 설비투자 +7.7% 건설기성 -9.2% □ 11월 동행지수 순환변동치 : MoM 하락 □ 11월 선행지수 전년동월비 : MoM 상승 [ 생 산 ] □ 전산업 □ 광공업 □ 서비스업 [ 소 비 ] □ 소매판매 [ 투 자 ] □ 설비 □ 건설 [ 경 기 ] 더보기
한국 2011년 11월중 국제수지(잠정)(2011.12.29) □ 2011년 11월중 경상수지 : 50.5억달러 흑자, 지난해 11월 이후 최대폭 흑자 □ 금융계정 : 유출초 규모 전월 45.0억달러에서 66.3억달러로 확대 □ 자본수지 : 1.0억달러 흑자 시현 더보기
미국 2011년 12월 소비자 신뢰지수(2011.12.28) Consumer Confidence(소비자 신뢰지수) Highlights The Conference Board's Consumer Confidence Index increased from a downwardly revised 55.2 (from 56.0) in November to 64.5 in December. That is the highest confidence level since April. 컨퍼런스보드가 발표한 12월 소비자 신뢰지수는 11월 잠정치 56.0에서 내린 55.2 보다 상승한 64.5로 발표됐으며 2011년 4월 이후 가장 높은 수치 Key Factors The gain in confidence mirrored the growth in the University of Michiga.. 더보기
한국 2011년 12월 기업경기실사지수(BSI) / 2012년 기업 경기전망(2011.12.28) I. 2011년 12월 기업경기실사지수(BSI) 1. 제조업 □ 제조업 12월 업황BSI : 80(MoM,-3p) / 1월 업황 전망BSI : 79(MoM,-4p) ※ 12월 계절조정 업황BSI(88→86) / 1월 전망(89→85) ○ 대기업은 전월 동일, 중소기업(-4p), 수출기업(-4p), 내수기업(-3p) 제조업 12월 '12년 1월 매출BSI 92(-2p) 91(-3p) 채산성BSI 84(-4p) 85(-2p) 자금사정BSI 85(-3p) 85(-3p) □ 제조업 경영애로사항 : 내수부진, 불확실한 경제상황, 원자재값 상승 등 2. 비제조업 □ 비제조업 12월 업황BSI : 83(MoM,+5p) / 1월 업황 전망BSI : 79(MoM,-3p) ※ 12월 계절조정 업황BSI(77→81) / 1.. 더보기
한국 2011년 12월 소비자동향지수(2011.12.27) 1. 소비자심리지수 - 소비자들의 경제상황에 대한 심리를 종합적으로 나타내는 소비자심리지수, 12월중 99로 전월대비 4p 하락 2. 가계의 소비심리 - 현재생활형편CSI : 85(MoM -2p) - 생활형편전망CSI : 91(MoM -4p) - 가계수입전망CSI : 95(MoM -3p) - 소비지출전망CSI : 107(MoM -2p) 3. 경제상황에 대한 인식 - 현재경기판단CSI : 68(MoM -7p) - 향후경기전망CSI : 78(MoM -8p) - 취업기회전망CSI : 82(MoM -9p) - 물가수준전망CSI : 146(MoM +6p) - 금리수준전망CSI : 118(MoM -1p) 4. 자산가치 (가계저축 및 가계부채 - 현재가계저축CSI : 90(불변) - 가계저축전망CSI : 94(불변).. 더보기

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