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거시경제/원자재(Commodities)

[원자재공부] 1. 원자재 시장 이해하기

1. 원자재시장 이해하기

01 원자재란 무엇인가

 

1) 원자재란?

- "기업이 다른 상품이나 완제품을 생산하는 데 필요한 원료, 또는 원천이 되는 상품"

- "원자재", "원재료", "1차 상품", "상품" ↔ "2차 상품(완제품)"

- cf. 자원: 지하자원과 천연자원 등 생산의 근본이 되는 물자를 총칭, 원자재는 자원을 가공하여 제품을 만들기 이전 그 자체

자원

밀을 재배하는 땅

광석

원자재

철광석

원료

밀가루

철판

완제품

배/자동차

 

2) 원자재의 종류

에너지

석유류(WTI, 브렌트유, 두바이유, 휘발유, 난방유, 등유 등)

천연가스류(천연가스, LNG, 프로판 등)

석탄류(석탄, 유연탄, 가탄제, 원료탄 등)

대체에너지(에탄올, 우라늄 등)

금속

귀금속(금, 은, 백금, 팔라듐 등)

비금속(석탄, 흑연, 유황, 석회석, 수정 등)

비철금속(철 이외의 공업용 금속, 구리, 납, 주석, 아연, 수은, 니켈, 알루미늄, 마그네슘, 카드뮴, 우라늄, 플루토늄, 텅스텐 등)

곡물

밀(소맥), 옥수수, 대두(콩), 쌀 등

기호식품&섬유

커피, 원당(설탕), 코코아, 오렌지주스

면화, 양모

가축

돈육(돼지고기), 생우(살아있는 소), 가금류, 양고기 등

기타

고무, 목재 등

 

02 주요 상품지수 이해하기

 

1) 상품지수란?

- "원자재지수", "상품지수", 주로 거래되는 원자재의 가격 동향을 나타내는 지표

 

2) 주요상품지수

로이터-제프리 CRB지수

- 국제 원자재 및 선물 조사회사 CRB(Commodity Research Bureau)사가 19개 주요 원자재 선물 가격을 2005년 결정된 가중치 적용하여 산출

- 가장 오래되었고, 대표적인 상품지수

- 현, 기준시점 1967년 = 100

- CRB 상승 → 인플레, 원자재 수요증가, "인플레지수"

- 로저스 국제상품지수에 비해 농산물 비중 적고, 가축과 원당, 코코아, 커피 등 기호식품 비중 높은 것이 특징

로저스 국제상품지수(RICI)

- 짐 로저스가 1998년부터 발표

- 총 36개 원자재 가격 가중평균

- 에너지와 곡물 비중이 CRB지수보다 크고, 종목 수 많음

- 20개 농산물만 빼내 로저스 국제농산물지수(RICIA; Rogers International Agriculture Commodities Index)

- 기준시점 1998년 = 1000

S&P 골드만삭스 상품지수

(S&P GSCI)

- 골드만삭스가 1992년부터 발표, 2007년 S&P가 골드만삭스로부터 상품지수를 인수하여 명칭 변경

- 24개 원자재로 구성, 최근 5년간 전 세계 생산량 기준으로 가중치 부여, 타 상품지수 대비 에너지 관련 원자재 가중치가 매우 높음

- 기준시점 1970 = 100

다우존스-UBS 상품지수

(DJ-UBS Commodity Index)

- 개별 원자재 가중치 2~15%제한

- 최근 5년간 거래대금과 생산규모 평균값으로 가중치

- 1991년 = 100

IMF 상품가격지수

- 국제 거래가 많은 49개 현,선물가 가중 평균

- 2005년 = 100

MKF 원자재지수

- 매일경제, KB자산운용, Fnguide

- 원유, 금, 옥수수 등 원자재 가격 동향 파악

 

03 인터넷에서 상품지수와 원자재 가격 확인하는 법

- 중소기업청 원자재정보시스템(www.wjj.go.kr)

- 코리아PDS 국제 원자재(www.koreapds.com)

- 블룸버그(www.bloomberg.com)

 

 

04 원자재는 어디에서 거래되나?

시카고상업거래소(CME)

Chicago Mercantile Exchange

The Chicago Butter and Egg Board(1898)

→ CME(1919), 농축산물 상장 거래 시작

- 가축, 옥수수, 귀리, 대두 밀 등

- 금리, 주가지수, 외환, 날씨, 부동산

- 2001년 미국 최대 선물거래소

CBOT(Chicago Board of Trade)(1848)

- 농업,광업 관련 원자재 / 재무상품

- 대두(콩), 옥수수 거래가 가장 활발

- CME Group(2007)으로 통합

뉴욕상업거래소(NYMEX)

New York Mercantile Exchange

- 원유 중심 선물거래소

- 원유, 천연가스, 기타 에너지, 산업용 금속, 비금속

- 1994년 COMEX 합병, 2004년부터 구분 운영

뉴욕귀금속거래소(COMEX)

Commodity Exchange

- 1933년 뉴욕에 설립

- 금, 은, 구리 주로 거래

- 금 선물은 NYMEX 원유 선물 이어 세계 2위 종목

뉴욕상품거래소(NYBOT)

New York Board Of Trade

- 커피, 코코아, 원당, 원면 등 농산물 거래

- 이곳 시세가 국제적 지표

런던금속거래소(LME)

London Metal Exchange

- 전 세계 비철금속 거래의 중심, "LME가격"

싱가포르국제통화거래소(SIMEX): 천연고무

호주시드니거래소(SFE): 양모

브라질상품선물거래소(BM&F): 원당, 에탄올, 커피, 대두 등 농산물

 

05 주요 원자재 생산(수출) 국가

브라질

- 석유, 철광석, 니켈, 주석, 알루미늄, 원당, 커피, 목재 등

- 세계 5위 면적, 60% 이상 정글, 산림으로 임산자원 풍부

- 금광석, 알루미늄 주요 광석인 보크사이트, 석탄 등 30 종의 지하자원

- 세계 커피 생산량의 40% 차지

캐나다

- 석유, 천연가스, 오일샌드, 금, 은, 니켈, 납, 농산물, 목재 등

- 선진국 중 소수인 산유국, 원료 생산국

- 세계 신문용지 생산량의 70%(목재)

- 석유의 경우 오일샌드 포함하면 사우디아라비아(2,643억 배럴)에 이어 세계 2위의 매장량(1,788억 배럴) 확보

호주

- 석유, 석탄, 천연가스, 금, 은, 니켈, 아연, 주석, 철광석, 농산물 등

- 총 수출량 중 원자재 비중 30~40%

- 석탄 수출량 세계 1위, 이산화탄소 문제 때문에 수출 둔화

러시아

- 석유, 천연가스, 금, 동, 철광석, 니켈 등

- 세계 8위 석유 매장량, 세계 1위 천연가스 매장량

- 석유와 천연가스 수출이 전체 수출의 60%

- 신규 가스전과 유전 개발이 필요한 실정

남아공

- 금, 백금, 철, 구리, 니켈 등

- 약 1,000개 광산에서 60여종 광물 채광, 전체 수출량의 45%

- 다이아몬드 세계 생산량의 66%

- 금, 세계 매장량의 절반, 우라늄과 금광석 함께 채광

이란

- 석유, 천연가스

- 천연가스, 러시아에 이어 2위

중국

- 금, 은, 철, 납, 석유, 농산물

- 아시아에서 인도네시아와 함께 금 생산량의 60% 차지, 은 세계 5위

- 철광석 생산 세계 4위, 납 세계 2위

- 아프리카, 중동에서 자원개발

칠레

- 구리, 은

- 세계 1위 구리 생산국

인도네시아

- 석유, 천연가스, 금, 주석, 목재, 천연고무

- 태국에 이어 세계 2위 천연고무 생산국

기타

미국, 러시아, 캐나다, 호주, 아르헨티나 전 세계 곡물 수출량의 60% 차지

 

06 국내 원자재 관련 주식 알아보기

1) 원자래 관련 상장회사

LG상사

- 원자재 도매업

- 동남아, 중동 및 중앙아시아 유전, 가스전 개발사업 참여

- 중앙아시아 탐사작업 진행

SK이노베이션

- 석유 수입, 석유 정제 후 수출

동서식품

- 커피 및 시리얼

- 국내 커피 제품 역수출

CJ제일제당

- 곡물 수입 및 가공

-  

고려아연

- 금속 가공

- 아연괴, 카드뮴괴, 전기동, 염화아연 등 부산물, 비철금속의 합금 및 화합물의 제조, 판매

풍산

- 구리 및 구리합금 판, 대, 관, 봉, 스테인리스강 등 비철금속 제품 생산, 미국과 중국, 동남아를 잇는 해외생산기지 구축

포스코

현대제철

동국제강

- 제선, 제강 생산 및 판매

- 철강재의 기초를 만드는 제선, 제강 및 압연재 생산과 판매

- 열연, 후판, 선재, 냉연, 전기강판, 스테인리스 스틸 제품 취급

 

2) 자원 개발 관련 상장회사

SK이노베이션

- 이라크 쿠르드지역 바지안 광구 지분 15%

- 브라질 BAR-3 광구 지분 30%

- 베트남 동부해안 123광구 지분 20%

- 카자흐스탄 잠빌 광구 지분 27%

대우인터내셔널

- 우즈베키스탄 35,36광구 탐사권

- 미얀마 가스전 생산 가스 판매계약

LS 

- LS-Nikko동제련: 칠레에서 수입하는 무역량 1/3 차지

- 자원 재활용 사업 등

 

3) 신 재생에너지 관련 상장회사

LG화학

- 리튬전지 GM 납품

한국철강

- 박막형 태양전지

두산중공업

- 해수 담수 프로젝트 개발

- 중동, 아프리카 수출 준비

기타

- 풍력단조 부품 제조사: 태웅, 용현BM

- 폴리실리콘 제조사: OCI

- LED 조명: 삼성전기, LG이노텍

- 하이브리드카 2차전지: 삼성SDI, LG화학

- IT전력: LS산전, 효성, 일진전기

 

※ 원자재의 주요 거래 단위 알아보기

무게 단위

부셸(Bu)

곡물의 무게 단위로 미국 1부셸 = 27.2kg,

영국 1부셸 = 25.4kg(58파운드),

보통 쌀 20kg 한 포대보다 좀 크다고 생각하면 됨

파운드(lb)

커피나 원당 등의 질량 단위, 0.453kg = 453g 정도

톤(ton)

니켈, 납 등의 금속 거래에 쓰이는 질량 단위

온스(oz)

미국에서 주로 쓰이는 무게 단위, 금, 은의 중량 단위

1온스 = 0.028kg = 28g, 거래 단위로 사용되는 트로이온스 = 0.031kg

부피 단위

배럴(bbl)

석유의 부피 단위로, 드럼통 하나 가득 부피가 1배럴

입방미터(m3)

천연가스 부피 단위, 1입방미터는 6개 드럼통 채울 정도

mmBtu도 많이 쓰임

갤런(gallon)

페트병 2개 정도 부피, 가솔린 거래에서 사용