1. 원자재시장 이해하기
01 원자재란 무엇인가
1) 원자재란?
- "기업이 다른 상품이나 완제품을 생산하는 데 필요한 원료, 또는 원천이 되는 상품"
- "원자재", "원재료", "1차 상품", "상품" ↔ "2차 상품(완제품)"
- cf. 자원: 지하자원과 천연자원 등 생산의 근본이 되는 물자를 총칭, 원자재는 자원을 가공하여 제품을 만들기 이전 그 자체
자원 | 밀을 재배하는 땅 | 광석 | 원자재 | 밀 | 철광석 | 원료 | 밀가루 | 철판 | 완제품 | 빵 | 배/자동차 |
2) 원자재의 종류
에너지 | 석유류(WTI, 브렌트유, 두바이유, 휘발유, 난방유, 등유 등)
천연가스류(천연가스, LNG, 프로판 등)
석탄류(석탄, 유연탄, 가탄제, 원료탄 등)
대체에너지(에탄올, 우라늄 등) | 금속 | 철
귀금속(금, 은, 백금, 팔라듐 등)
비금속(석탄, 흑연, 유황, 석회석, 수정 등)
비철금속(철 이외의 공업용 금속, 구리, 납, 주석, 아연, 수은, 니켈, 알루미늄, 마그네슘, 카드뮴, 우라늄, 플루토늄, 텅스텐 등) | 곡물 | 밀(소맥), 옥수수, 대두(콩), 쌀 등 | 기호식품&섬유 | 커피, 원당(설탕), 코코아, 오렌지주스
면화, 양모 | 가축 | 돈육(돼지고기), 생우(살아있는 소), 가금류, 양고기 등 | 기타 | 고무, 목재 등 |
02 주요 상품지수 이해하기
1) 상품지수란?
- "원자재지수", "상품지수", 주로 거래되는 원자재의 가격 동향을 나타내는 지표
2) 주요상품지수
로이터-제프리 CRB지수 | - 국제 원자재 및 선물 조사회사 CRB(Commodity Research Bureau)사가 19개 주요 원자재 선물 가격을 2005년 결정된 가중치 적용하여 산출
- 가장 오래되었고, 대표적인 상품지수
- 현, 기준시점 1967년 = 100
- CRB 상승 → 인플레, 원자재 수요증가, "인플레지수"
- 로저스 국제상품지수에 비해 농산물 비중 적고, 가축과 원당, 코코아, 커피 등 기호식품 비중 높은 것이 특징 | 로저스 국제상품지수(RICI) | - 짐 로저스가 1998년부터 발표
- 총 36개 원자재 가격 가중평균
- 에너지와 곡물 비중이 CRB지수보다 크고, 종목 수 많음
- 20개 농산물만 빼내 로저스 국제농산물지수(RICIA; Rogers International Agriculture Commodities Index)
- 기준시점 1998년 = 1000 | S&P 골드만삭스 상품지수
(S&P GSCI) | - 골드만삭스가 1992년부터 발표, 2007년 S&P가 골드만삭스로부터 상품지수를 인수하여 명칭 변경
- 24개 원자재로 구성, 최근 5년간 전 세계 생산량 기준으로 가중치 부여, 타 상품지수 대비 에너지 관련 원자재 가중치가 매우 높음
- 기준시점 1970 = 100 | 다우존스-UBS 상품지수
(DJ-UBS Commodity Index) | - 개별 원자재 가중치 2~15%제한
- 최근 5년간 거래대금과 생산규모 평균값으로 가중치
- 1991년 = 100 | IMF 상품가격지수 | - 국제 거래가 많은 49개 현,선물가 가중 평균
- 2005년 = 100 | MKF 원자재지수 | - 매일경제, KB자산운용, Fnguide
- 원유, 금, 옥수수 등 원자재 가격 동향 파악 |
03 인터넷에서 상품지수와 원자재 가격 확인하는 법
04 원자재는 어디에서 거래되나?
시카고상업거래소(CME)
Chicago Mercantile Exchange | The Chicago Butter and Egg Board(1898)
→ CME(1919), 농축산물 상장 거래 시작
- 가축, 옥수수, 귀리, 대두 밀 등
- 금리, 주가지수, 외환, 날씨, 부동산
- 2001년 미국 최대 선물거래소 | CBOT(Chicago Board of Trade)(1848)
- 농업,광업 관련 원자재 / 재무상품
- 대두(콩), 옥수수 거래가 가장 활발
- CME Group(2007)으로 통합 | 뉴욕상업거래소(NYMEX)
New York Mercantile Exchange | - 원유 중심 선물거래소
- 원유, 천연가스, 기타 에너지, 산업용 금속, 비금속
- 1994년 COMEX 합병, 2004년부터 구분 운영 | 뉴욕귀금속거래소(COMEX)
Commodity Exchange | - 1933년 뉴욕에 설립
- 금, 은, 구리 주로 거래
- 금 선물은 NYMEX 원유 선물 이어 세계 2위 종목 | 뉴욕상품거래소(NYBOT)
New York Board Of Trade | - 커피, 코코아, 원당, 원면 등 농산물 거래
- 이곳 시세가 국제적 지표 | 런던금속거래소(LME)
London Metal Exchange | - 전 세계 비철금속 거래의 중심, "LME가격" | 싱가포르국제통화거래소(SIMEX): 천연고무
호주시드니거래소(SFE): 양모
브라질상품선물거래소(BM&F): 원당, 에탄올, 커피, 대두 등 농산물 |
05 주요 원자재 생산(수출) 국가
브라질 | - 석유, 철광석, 니켈, 주석, 알루미늄, 원당, 커피, 목재 등
- 세계 5위 면적, 60% 이상 정글, 산림으로 임산자원 풍부
- 금광석, 알루미늄 주요 광석인 보크사이트, 석탄 등 30 종의 지하자원
- 세계 커피 생산량의 40% 차지 | 캐나다 | - 석유, 천연가스, 오일샌드, 금, 은, 니켈, 납, 농산물, 목재 등
- 선진국 중 소수인 산유국, 원료 생산국
- 세계 신문용지 생산량의 70%(목재)
- 석유의 경우 오일샌드 포함하면 사우디아라비아(2,643억 배럴)에 이어 세계 2위의 매장량(1,788억 배럴) 확보 | 호주 | - 석유, 석탄, 천연가스, 금, 은, 니켈, 아연, 주석, 철광석, 농산물 등
- 총 수출량 중 원자재 비중 30~40%
- 석탄 수출량 세계 1위, 이산화탄소 문제 때문에 수출 둔화 | 러시아 | - 석유, 천연가스, 금, 동, 철광석, 니켈 등
- 세계 8위 석유 매장량, 세계 1위 천연가스 매장량
- 석유와 천연가스 수출이 전체 수출의 60%
- 신규 가스전과 유전 개발이 필요한 실정 | 남아공 | - 금, 백금, 철, 구리, 니켈 등
- 약 1,000개 광산에서 60여종 광물 채광, 전체 수출량의 45%
- 다이아몬드 세계 생산량의 66%
- 금, 세계 매장량의 절반, 우라늄과 금광석 함께 채광 | 이란 | - 석유, 천연가스
- 천연가스, 러시아에 이어 2위 | 중국 | - 금, 은, 철, 납, 석유, 농산물
- 아시아에서 인도네시아와 함께 금 생산량의 60% 차지, 은 세계 5위
- 철광석 생산 세계 4위, 납 세계 2위
- 아프리카, 중동에서 자원개발 | 칠레 | - 구리, 은
- 세계 1위 구리 생산국 | 인도네시아 | - 석유, 천연가스, 금, 주석, 목재, 천연고무
- 태국에 이어 세계 2위 천연고무 생산국 | 기타 | 미국, 러시아, 캐나다, 호주, 아르헨티나 전 세계 곡물 수출량의 60% 차지 |
06 국내 원자재 관련 주식 알아보기
1) 원자래 관련 상장회사
LG상사 | - 원자재 도매업
- 동남아, 중동 및 중앙아시아 유전, 가스전 개발사업 참여
- 중앙아시아 탐사작업 진행 | SK이노베이션 | - 석유 수입, 석유 정제 후 수출 | 동서식품 | - 커피 및 시리얼
- 국내 커피 제품 역수출 | CJ제일제당 | - 곡물 수입 및 가공
- | 고려아연 | - 금속 가공
- 아연괴, 카드뮴괴, 전기동, 염화아연 등 부산물, 비철금속의 합금 및 화합물의 제조, 판매 | 풍산 | - 구리 및 구리합금 판, 대, 관, 봉, 스테인리스강 등 비철금속 제품 생산, 미국과 중국, 동남아를 잇는 해외생산기지 구축 | 포스코
현대제철
동국제강 | - 제선, 제강 생산 및 판매
- 철강재의 기초를 만드는 제선, 제강 및 압연재 생산과 판매
- 열연, 후판, 선재, 냉연, 전기강판, 스테인리스 스틸 제품 취급 |
2) 자원 개발 관련 상장회사
SK이노베이션 | - 이라크 쿠르드지역 바지안 광구 지분 15%
- 브라질 BAR-3 광구 지분 30%
- 베트남 동부해안 123광구 지분 20%
- 카자흐스탄 잠빌 광구 지분 27% | 대우인터내셔널 | - 우즈베키스탄 35,36광구 탐사권
- 미얀마 가스전 생산 가스 판매계약 | LS | - LS-Nikko동제련: 칠레에서 수입하는 무역량 1/3 차지
- 자원 재활용 사업 등 |
3) 신 재생에너지 관련 상장회사
LG화학 | - 리튬전지 GM 납품 | 한국철강 | - 박막형 태양전지 | 두산중공업 | - 해수 담수 프로젝트 개발
- 중동, 아프리카 수출 준비 | 기타 | - 풍력단조 부품 제조사: 태웅, 용현BM
- 폴리실리콘 제조사: OCI
- LED 조명: 삼성전기, LG이노텍
- 하이브리드카 2차전지: 삼성SDI, LG화학
- IT전력: LS산전, 효성, 일진전기 |
※ 원자재의 주요 거래 단위 알아보기
무게 단위 | 부셸(Bu) | 곡물의 무게 단위로 미국 1부셸 = 27.2kg,
영국 1부셸 = 25.4kg(58파운드),
보통 쌀 20kg 한 포대보다 좀 크다고 생각하면 됨 | 파운드(lb) | 커피나 원당 등의 질량 단위, 0.453kg = 453g 정도 | 톤(ton) | 니켈, 납 등의 금속 거래에 쓰이는 질량 단위 | 온스(oz) | 미국에서 주로 쓰이는 무게 단위, 금, 은의 중량 단위
1온스 = 0.028kg = 28g, 거래 단위로 사용되는 트로이온스 = 0.031kg | 부피 단위 | 배럴(bbl) | 석유의 부피 단위로, 드럼통 하나 가득 부피가 1배럴 | 입방미터(m3) | 천연가스 부피 단위, 1입방미터는 6개 드럼통 채울 정도
mmBtu도 많이 쓰임 | 갤런(gallon) | 페트병 2개 정도 부피, 가솔린 거래에서 사용 |
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