[금리지표] 4. TED SPREAD

[ 금리지표 ]   1. 한국은행 기준금리 2. 미국 연방기금금리 3. 각국의 금리수준 4. TED SPREAD

< TED SPREAD >   "TED" - T: Treasury Bill - E: Euro - D: Dollar   TED SPREAD = LIBOR(3M) – T-bill(3M) 수익률   □ 미국 재무부채권(T-bill)은 위험이 없다고 여겨지는 반면, LIBOR는 은행간 자금거래에 수반되는 신용위험을 반영하기 때문에 TED SPREAD는 국제자금시장의 위험도를 나타내는 지표로 사용된다.   □ 만약 경기불황으로 안전자산 수요 증가로 미 국채가격이 상승 (국채수익률 하락)하면 TED SPREAD는 확대, 반대로 경기 회복되면 축소   □ TED SPREAD는 bp(basis point, 0.01%)로 표시   □ 거래전략: Long Spread / Short Spread - Long Spread: T-bill선물 매입/유로달러선물 매도, 스프레드 확대(widen) 예상시 - Short Spread: T-bil선물 매도/유로달러선물 매수, 스프레드 축소(Narrowed) 예상시   □ 한국 신용 스프레드의 경우 회사채 수익률은 위험이 높은 반면, 국고채 수익률은 위험이 낮다