[The Economist] Dependency culutures

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Dependency cultures

Apr 13th 2012, 14:52 by The Economist online

Borrowing too much from foreigners can imperil your nation's health 해외에서의 과도한 차입은 국가 재정을 위협한다.   LOTS of countries in the rich world ran pro-cyclical current-account deficits before the financial crisis hit, which is to say they borrowed heavily when times were good. 많은 선진국들이 금융위기가 강타하기 전에 사전적으로 적자운영을 했었고, 이는 곧 그들이 경기가 좋을 때 과도하게 부채를 졌다는 말이다. Yet only a handful have seen yields on their sovereign debt spike to alarming levels. One reason for this, as the chart below shows, may be an over-reliance on fickle foreigners to finance those deficits. Italy, which has a high rate of domestic savings (and thus is less reliant on finance from abroad) and yet also suffers from high yields on its debt, is an outlier. 하지만 몇몇 국가들의 국채 금리만 위험 수준까지 치솟는다. 그 이유 중 하나는 변덕스러운 외국인 투자자들에게 적자를 메울 자금을 조달한다는 것이다. 국내 저축률이 높아 해외 의존도가 낮지만 높은 국채수익률을 보이고 있는 이탈리아는 예외의 경우라고 할 수 있다.